ملخص المقال
شكوى لهيئة السوق المالية ثم انتظار 90 يومًا، ومهلة سنة لدعاوى التعويض، واستئناف خلال 30 يومًا: دليل رفع الدعوى أمام لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية.
إذا خسرت أموالك في السوق المالية بسبب خطأ من شركة الوساطة، أو معلومات مضللة في نشرة إصدار، أو تلاعب بسعر سهم، فالجهة المختصة بدعواك هي لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية، لا المحاكم العامة ولا المحكمة التجارية. والطريق إليها يبدأ إلزاميًا بشكوى لدى هيئة السوق المالية، وبمهل قصيرة. يشرح هذا الدليل الإجراءات خطوة بخطوة وفق نظام السوق المالية ولائحة إجراءات الفصل في منازعات الأوراق المالية بتعديلاتها النافذة حتى سبتمبر 2026.
الخلاصة
- لا تُقبل صحيفة الدعوى أمام لجنة الفصل إلا بعد تقديم شكوى لدى هيئة السوق المالية ومضي 90 يومًا على تقديمها، ما لم تُخطرك الهيئة بجواز رفع الدعوى قبل ذلك (المادة 30 من النظام والمادة 2 من اللائحة).
- دعاوى التعويض عن نشرة الإصدار المضللة والبيانات المضللة والتلاعب (المواد 55 و56 و57 من النظام) لا تُسمع إذا قُدمت الشكوى للهيئة بعد سنة من تاريخ إدراكك للمخالفة، ولا تُسمع بأي حال بعد 5 سنوات من وقوعها، ما لم يُقر المدعى عليه بالحق أو تقبل اللجنة عذرك.
- يجوز استئناف قرار اللجنة أمام لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية خلال 30 يومًا من تاريخ التبليغ، وقرارات لجنة الاستئناف نهائية.
- تُرفع الدعوى إلكترونيًا عبر موقع الأمانة العامة للجان، ويلزم أن تكون أطراف الدعوى وموضوعها هي نفسها أطراف الشكوى وموضوعها لدى الهيئة.
- تتيح اللائحة الدعوى الجماعية، وتُعتمد إذا بلغ عدد الطلبات المتطابقة 10 طلبات على الأقل خلال 90 يومًا من إعلان قبول طلب إقامتها.
ما هي لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية وما اختصاصها؟
لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية جهة قضائية متخصصة أنشأتها المادة 30 من نظام السوق المالية، وتختص بالفصل في المنازعات الواقعة في نطاق النظام ولوائحه التنفيذية ولوائح الهيئة والسوق ومركز الإيداع ومركز المقاصة، في الحق العام والحق الخاص. وتملك صلاحية استدعاء الشهود والأمر بتقديم الأدلة وإصدار القرارات وفرض العقوبات.
وتنظر اللجنة ثلاثة أنواع من الدعاوى:
- دعاوى الحق الخاص: كدعوى مستثمر ضد شركة وساطة أو مدير صندوق أو شركة مدرجة يطالب فيها بتعويض.
- دعاوى التظلم: ضد قرارات وإجراءات الهيئة أو السوق (تداول) أو مركز الإيداع أو مركز المقاصة.
- الدعاوى الجزائية: ضد المخالفين للنظام ولوائحه.
وإذا كنت جديدًا على السوق فابدأ بقراءة الدليل القانوني لسوق الأسهم السعودي (تاسي) لفهم أطرافه والتزاماتهم.
هل يجب تقديم شكوى لهيئة السوق المالية قبل رفع الدعوى؟
نعم. المادة 30 من النظام والمادة 2 من اللائحة تمنعان قبول صحيفة الدعوى أمام اللجنة قبل تقديم شكوى لدى الهيئة ومضي 90 يومًا على تقديمها، إلا إذا أخطرت الهيئة الشاكي بجواز رفع الدعوى قبل انتهاء هذه المدة.
تُقدَّم الشكوى مجانًا عبر خدمة «تقديم شكوى» في بوابة حماية المستثمر على موقع الهيئة. وإذا كانت الشكوى ضد جهة خاضعة لإشراف الهيئة (شركة وساطة، مدير صندوق، شركة مدرجة)، تحيلها الهيئة أولًا إلى تلك الجهة لمعالجتها والتواصل معك لتسويتها وديًا، ولك تصعيد الشكوى إلى الهيئة إن لم تُحل.
ويُرفق بالشكوى: الهوية الوطنية أو هوية مقيم أو جواز السفر للمقيم خارج المملكة، والسجل التجاري للشركات، والوكالة عند التقديم بالوكالة، والمستندات المؤيدة.
وانتبه: اللائحة تشترط أن تكون أطراف الدعوى وموضوعها مطابقة لأطراف الشكوى وموضوعها، فاذكر في الشكوى كل من تنوي مقاضاته وكل طلباتك.
أما التظلم من قرارات الهيئة أو السوق أو مركز الإيداع أو مركز المقاصة، فيُقدَّم أولًا للهيئة خلال 60 يومًا من العلم بالقرار، ثم تُرفع دعوى التظلم أمام اللجنة خلال 90 يومًا من العلم برفض التظلم أو من مضي 90 يومًا دون البت فيه.
كيف ترفع الدعوى أمام اللجنة إلكترونيًا؟
تُرفع الدعوى عبر الخدمات الإلكترونية في موقع الأمانة العامة للجان الفصل في منازعات الأوراق المالية، وتسمح اللائحة بنظر الدعوى كاملة إلكترونيًا بما في ذلك الجلسات عن بعد.
- سجّل في الخدمات الإلكترونية على موقع الأمانة العامة؛ اسم المستخدم للأفراد رقم الهوية، وللجهات الرقم الوطني الموحد.
- أنشئ الدعوى بإدخال رقم الشكوى الصادر من هيئة السوق المالية، ليتحقق النظام من مطابقة بيانات الدعوى للشكوى.
- أدخل بيانات المدعي ووكيله إن وجد، ثم بيانات المدعى عليه (رقم الهوية أو الرقم الوطني الموحد، أو اختيار الجهة المرخصة أو المدرجة من القائمة).
- اكتب صحيفة الدعوى متضمنة الموضوع والطلبات والأدلة، وأرفق إثبات الشكوى ومضي 90 يومًا أو إخطار الهيئة بجواز الرفع.
- ارفع المستندات المؤيدة، مع ترجمة معتمدة لأي مستند بلغة غير العربية، فالعربية هي اللغة الرسمية للدعوى.
إذا أخطرتك الأمانة العامة بنقص فاستكمله خلال 10 أيام وإلا عُدّ الطلب كأن لم يكن. وبعد قيد الدعوى تباشر الدائرة نظرها خلال 14 يومًا من القيد بإبلاغ المدعى عليه وطلب الرد.
ويلزم أن تُمثَّل مؤسسة السوق المالية والشركة المساهمة المدرجة في أي دعوى بمحامٍ أو ممثل نظامي مرخص في المملكة، أما المستثمر الفرد فله الترافع بنفسه.
ما المهل النظامية لسماع دعوى التعويض؟
المادة 10 من اللائحة تضع قيدين لدعاوى الحق الخاص المبنية على المواد 55 و56 و57 من النظام: أن تُقدَّم الشكوى للهيئة خلال سنة من التاريخ الذي يُفترض أنك أدركت فيه أنك ضحية مخالفة، وألا تمضي 5 سنوات على وقوع المخالفة، ما لم يُقر المدعى عليه بالحق أو تقدم عذرًا تقبله اللجنة.
فالمهلة الحاسمة عمليًا هي مهلة السنة، وتبدأ من علمك بالمخالفة لا من تاريخ صفقتك، فابدأ بالشكوى فور اكتشافها.
ما أبرز دعاوى المستثمرين أمام اللجنة؟
تنظر اللجنة معظم النزاعات بين المستثمرين ومؤسسات السوق المالية والشركات المدرجة، وأبرزها:
- أخطاء شركات الوساطة: تنفيذ أوامر دون تفويض، أو خطأ في التنفيذ، أو تسييل محفظة ممولة بالمخالفة للعقد.
- منازعات صناديق الاستثمار: مطالبات ضد مدير الصندوق بسبب مخالفة شروط الصندوق وأحكامه أو سوء الإدارة.
- نشرة الإصدار المضللة (المادة 55): لمن اشترى ورقة مالية بموجب نشرة تضمنت بيانات غير صحيحة عن أمور جوهرية أو أغفلت وقائع جوهرية. ويُسأل المُصدر، وكبار التنفيذيين، وأعضاء مجلس الإدارة، ومتعهدو التغطية، والخبراء الذين وافقوا على ذكر أسمائهم، مع حق بعضهم في الدفع بأنه بذل تحريًا معقولًا.
- البيانات المضللة (المادة 56): لمن دفعه بيان غير صحيح أو إغفال جوهري إلى شراء ورقة أو بيعها، بشرط إثبات أنه لم يكن يعلم وأنه ما كان ليتعامل لو علم، وأن المسؤول كان يعلم أو يرجح عدم صحة المعلومة.
- التلاعب بالأسعار (المادة 57): لمن اشترى أو باع ورقة تأثر سعرها سلبًا بصورة بالغة نتيجة تلاعب متعمد، ويُحدد التعويض بقدر أثر التلاعب في السعر.
وكثيرًا ما تبدأ هذه الحالات بقرار جزائي تصدره اللجنة ضد المخالف بناءً على دعوى عامة، ثم يبني المتضررون دعاوى التعويض عليه. وللمستثمر الأجنبي تفاصيل إضافية في دليل المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم السعودية.
كيف تعمل الدعوى الجماعية في منازعات الأوراق المالية؟
الدعوى الجماعية دعوى حق خاص يرفعها مجموعة من المدعين ضد مدعى عليه أو أكثر، إذا اتحدت دعاواهم في الأساس النظامي والوقائع المدعاة وموضوع الطلبات.
- يقدم أي شخص طلب إقامة دعوى جماعية للدائرة، أو تعتمدها الدائرة من تلقاء نفسها إذا تطابقت دعاوى قائمة.
- تبت الدائرة في الطلب خلال 30 يومًا، وقرارها في ذلك نهائي، ويُعلن القبول في سجل الدعاوى الجماعية.
- تُعتمد الدعوى إذا بلغت الطلبات المتطابقة 10 طلبات على الأقل خلال 90 يومًا من الإعلان، ويجوز تمديد مدة الانضمام بما لا يتجاوز 180 يومًا.
- يعيّن أعضاء المجموعة مدعيًا ممثلًا عنهم خلال 30 يومًا من قرار الاعتماد.
- لكل عضو الانسحاب خلال 30 يومًا من إعلان الاعتماد، مع حفظ حقه في الدعوى الفردية.
ويمكن الانضمام إلى دعوى جماعية معلنة عبر خدمة «الانضمام إلى دعوى جماعية» في موقع هيئة السوق المالية.
ما الأدلة التي تقبلها اللجنة؟
تقبل اللجنة الإثبات بجميع الطرق، ومنها البيانات الإلكترونية وبيانات الحاسب الآلي والتسجيلات الهاتفية ورسائل الفاكس والبريد الإلكتروني (المادة 26 من اللائحة). وأهم ما تجمعه:
- كشوف المحفظة وسجل الأوامر، وعقد فتح الحساب، وشروط الصندوق وأحكامه أو نشرة الإصدار.
- تسجيلات المكالمات مع الوسيط، والرسائل والبريد الإلكتروني.
- أي قرار جزائي صادر في المخالفة نفسها.
وللدائرة ندب خبير، ولها بطلبك المسبب إصدار قرار مؤقت بمنع المدعى عليه من السفر أو الحجز التحفظي على أمواله أو منعه من الشراء في السوق.
كيف تستأنف قرار اللجنة وكيف يُنفذ؟
يجوز لأي طرف استئناف قرار الدائرة أمام لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية خلال 30 يومًا من تاريخ تبليغه، بمذكرة تتضمن رقم القرار وتاريخه وأسباب الاستئناف والطلبات. ولا تُقبل طلبات جديدة في الاستئناف، ولا يحق الاستئناف لمن حُكم له بكل طلباته.
يصبح القرار نهائيًا بانقضاء مهلة الاستئناف دون استئناف، أو بتأييده من لجنة الاستئناف، أو بصلح مكتوب بين الأطراف. وقرارات لجنة الاستئناف نهائية، ويجوز التماس إعادة النظر فيها في الحالات المقررة في نظام المرافعات الشرعية.
وبحسب الفقرة (ي) من المادة 30 من النظام، يتولى الأطراف تنفيذ القرارات النهائية الصادرة لصالحهم في دعاوى المواد 55 و56 و57 على النحو المتبع في تنفيذ الأحكام القضائية في الدعاوى المدنية، أما القرارات التي تطلب الهيئة أو السوق تنفيذها فتُنفذ عن طريق الجهة الحكومية المخولة بتنفيذ الأحكام القضائية. وإذا كان نزاعك تجاريًا عامًا خارج نطاق الأوراق المالية، فراجع خطوات رفع دعوى أمام المحكمة التجارية.
ويقدم فريق الأسواق المالية في مكتبنا المساعدة في صياغة الشكوى والدعوى بما يحفظ المهل والطلبات من البداية.
أسئلة شائعة
هل يمكنني رفع الدعوى مباشرة أمام لجنة الفصل دون شكوى للهيئة؟
لا. يشترط نظام السوق المالية ولائحة إجراءات الفصل تقديم شكوى لدى هيئة السوق المالية أولًا، ومضي 90 يومًا على تقديمها قبل قبول صحيفة الدعوى، إلا إذا أخطرتك الهيئة بجواز الرفع قبل ذلك. ويجب إرفاق إثبات الشكوى أو الإخطار مع صحيفة الدعوى، وإلا لن تُقيد. ويُستثنى من ذلك الطلبات العارضة المرتبطة بدعوى قائمة.
كم مدة التقادم في دعاوى التعويض عن التلاعب أو البيانات المضللة؟
لا تُسمع دعوى التعويض المبنية على المواد 55 و56 و57 من النظام إذا قُدمت الشكوى للهيئة بعد سنة من التاريخ الذي يُفترض أنك أدركت فيه المخالفة، ولا تُسمع أمام اللجنة بعد 5 سنوات من وقوعها. ويُستثنى من ذلك إقرار المدعى عليه بالحق، أو تقديمك عذرًا تقبله اللجنة. لذا ابدأ بالشكوى فور اكتشافك المخالفة.
هل أحتاج محاميًا لرفع دعوى أمام اللجنة؟
المستثمر الفرد يجوز له الترافع بنفسه أو عبر وكيل. أما مؤسسات السوق المالية والشركات المساهمة المدرجة فيلزمها النظام بالتمثيل عبر محامٍ أو ممثل نظامي مرخص في المملكة، ولا تُقبل مذكراتها بغير ذلك. وعمليًا يفيد التمثيل المتخصص في ضبط مطابقة الشكوى للدعوى وصياغة الطلبات ومهل الاستئناف.
ما المدة المتاحة لاستئناف قرار اللجنة؟
مدة الاستئناف 30 يومًا من تاريخ تبليغك بقرار الدائرة، وتُقدَّم مذكرة الاستئناف إلى الأمانة العامة متضمنة رقم القرار وتاريخه وأسباب الاستئناف والطلبات. وإذا انقضت المدة دون استئناف صار القرار نهائيًا وقابلًا للتنفيذ. ولا يجوز في الاستئناف تقديم طلبات جديدة، عدا التعويضات التي استحقت بعد تقديم الطلبات الختامية.
هل يستطيع المستثمر الأجنبي المقيم خارج المملكة رفع دعوى؟
نعم، تُقبل الشكوى لدى الهيئة من المقيم خارج المملكة بجواز السفر، ويمكن التقديم عبر وكيل بوكالة نظامية. والعربية هي اللغة الرسمية للدعوى، فيلزم ترجمة معتمدة لأي مستند أجنبي، ومترجم لمن لا يتحدث العربية. وتتيح اللائحة الجلسات عن بعد، مما يسهل متابعة الدعوى من الخارج.
المصادر الرسمية
المعلومات أعلاه وفق الأنظمة واللوائح النافذة حتى سبتمبر 2026.
- لائحة إجراءات الفصل في منازعات الأوراق المالية (هيئة السوق المالية، المعدلة بالقرار 1-15-2022)
- نظام السوق المالية: الفصل الرابع، المادة 30 (هيئة السوق المالية)
- نظام السوق المالية: المواد 55 إلى 57 (هيئة السوق المالية)
- خدمة تقديم شكوى، بوابة حماية المستثمر
- الأسئلة الشائعة، الأمانة العامة للجان الفصل في منازعات الأوراق المالية